Revendre sa société par une « exit strategy »

Revendre sa société fait partie des étapes de la vie en tant qu’entrepreneur. Même si ce n’est pas quelque chose que vous envisagez pour le moment, il faut toujours prendre en compte que tout peut arriver.

Une « Exit strategy » est une possibilité qu’il vaut mieux anticiper et planifier dès le départ, pour ne pas être pris au dépourvu au moment de vous séparer de votre société.

Elle permet aussi d’anticiper les différentes étapes et de maximiser la valeur de l’entreprise pour toutes les parties prenantes impliquée.

C’est quoi une « Exit strategy » ?

Définition “Exit strategy”

Aussi appeler stratégie de sortie en français, l’exit strategy désigne un plan stratégique élaboré par les entrepreneurs et les investisseurs pour céder ou liquider leur participation dans une entreprise à un moment spécifique.

Les « exit strategy » sont planifiées dès le début d’un investissement ou de la création de votre entreprise dans le seul but de se retirer de la manière la plus rentable et efficace possible.

Les avantages d’une « Exit strategy » bien planifiée

Une « Exit strategy » bien planifiée vise plusieurs objectifs essentiels :

• Elle assure la réalisation des objectifs financiers et personnels des entrepreneurs et des investisseurs.
• Elle permet d’assurer une transition en douceur des propriétés et de garantir la continuité opérationnelle de l’entreprise.
• Une planification adéquate de la sortie peut améliorer la valorisation de l’entreprise et favoriser des opportunités de croissance future.
• Elle offre également une feuille de route claire pour toutes les parties ce qui réduit l’incertitude et les conflits potentiels.

Les différentes options de sortie

Les stratégies de sortie peuvent prendre différentes formes en fonction des besoins et des objectifs spécifiques de l’entreprise et de ses propriétaires. Les options les plus couramment utilisées sont :

La vente

Cette méthode implique la cession totale ou partielle des parts de l’entreprise à un acquéreur, qu’il soit stratégique ou financier.

Cette option offre généralement aux propriétaires une liquidité immédiate et peut être particulièrement attrayante lorsque l’entreprise atteint un certain niveau de maturité ou de valorisation.

La fusion

La fusion est une autre option de sortie qui consiste à fusionner l’entreprise avec une autre entité pour former une nouvelle société. Cela permet aux entreprises de combiner leurs ressources, leurs compétences et leur expertise pour créer une entité plus forte et plus compétitive sur le marché.

Les fusions peuvent être horizontales (entre des entreprises du même secteur), verticales (entre des entreprises de différentes étapes de la chaîne de valeur) ou sous forme de conglomérales (entre des entreprises de secteurs différents).

L’acquisition

L’acquisition implique qu’une autre entreprise achète l’entreprise cible, souvent dans le but d’étendre ses activités, d’acquérir de nouvelles technologies ou de pénétrer de nouveaux marchés.

Pour les propriétaires de l’entreprise cible, l’acquisition peut offrir une sortie rentable et leur permettre de réaliser la valeur créée au fil du temps. Cela peut également être une opportunité pour les entrepreneurs de rester impliqués dans l’entreprise acquéreuse, en assumant des rôles de direction ou en recevant des actions de l’entreprise acquérant.

L’introduction en bourse

L’introduction en bourse ou IPO (Initial Public Offering) est un procédé moins courant mais potentiellement très lucratif. Elle implique la vente des actions de l’entreprise au public via le marché boursier.

L’IPO permet aux investisseurs initiaux de réaliser des gains importants en vendant leurs actions sur le marché public. Elle peut également offrir à l’entreprise un accès accru au capital pour financer sa croissance future et améliorer sa visibilité et sa réputation sur le marché.

Attention : L’IPO est un processus complexe et coûteux, il peut y avoir des exigences réglementaires et des contraintes supplémentaires associées à la cotation en bourse.

Les facteurs à considérer

Lorsqu’on planifie une sortie stratégique d’une entreprise, plusieurs facteurs doivent être pris en compte pour assurer une transition fluide et rentable. Voici quelques-uns des aspects essentiels à considérer :

Évaluation de l’entreprise

Avant de procéder à toute forme de sortie, il est crucial de déterminer la valeur réelle de l’entreprise. Une évaluation précise permet aux propriétaires de fixer un prix approprié et de maximiser le retour sur investissement lors de la vente.

Il existe plusieurs manières de le faire :

Les comparables

C’est une méthode qui vous permet d’estimer une fourchette de valeur pour votre entreprise en la comparant à d’autres entreprises dans le même domaine, qui sont proches de la vôtre. Les comparables offrent une perspective précieuse sur le marché et peuvent aider à fixer un prix de vente compétitif.

Les multiples de rentabilité

Elles évaluent la valeur de votre entreprise en vous basant sur toutes les données financières passées aussi bien que celles du moment présent. Les principaux indicateurs utilisés sont le bénéfice net, le chiffre d’affaires, l’EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) et d’autres ratios financiers pertinents.

Cependant, cette méthode peut être influencée par les fluctuations du marché et ne tient pas toujours compte des perspectives.

Les discounted cash-flow

Ils vous permettent d’évaluer la valeur de votre entreprise en vous basant sur tout l’argent que vous pourrez espérer générer dans le futur. Elle nécessite une estimation prudente des flux de trésorerie futurs, qui sont ensuite actualisés pour refléter leur valeur actuelle.

Analyse du marché

Une compréhension approfondie du marché est essentielle pour évaluer les opportunités et les défis potentiels liés à la sortie. Il est important de connaître le paysage concurrentiel, les tendances du marché et les attentes des acheteurs potentiels pour prendre des décisions éclairées.

Préparation de l’entreprise et recherche d’acheteur

Pour attirer des acheteurs potentiels et obtenir le meilleur prix possible, il est nécessaire d’optimiser tous les aspects de l’entreprise. Cela comprend l’optimisation des opérations, des finances et des ressources humaines afin de présenter une image solide et attrayante aux investisseurs.

Une fois votre société prête à la vente, différentes personnes peuvent représenter de potentiels repreneurs :

• Des concurrents qui ont envie d’agrandir leur part de marché
• Un groupe de personnes qui veut acquérir de nouvelles compétences
• Des sociétés étrangères qui veulent se lancer dans l’internationalisation
• Des fonds d’investissement qui veulent trouver de nouvelles sources de rendement

Ce ne sont bien évidemment que des exemples. Si vous désirez trouver un acheteur, vous pouvez essayer d’approcher certaines entreprises concurrentes pour leur en parler, et tester si elles sont intéressées par votre offre. Vous pouvez aussi vous rapprocher d’investisseurs professionnels.

Utilisez votre réseau, et laissez ensuite le bouche-à-oreille faire son office. Vendre son entreprise ne se fait pas en quelques jours.